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🎚 Ether ou DeFi : Pourquoi choisir ?

Il est temps de mettre vos ETH au travail ! Voici des outils et conseils pratiques pour utiliser Maker afin de maintenir une exposition en ETH tout en investissant dans la DeFi.

Alors qu’Ether le gĂ©ant semble se rĂ©veiller, vous envisagez peut-ĂȘtre vos options pour recentrer votre exposition sur l’ETH. C’est prĂ©cisĂ©ment ce que j’ai examinĂ© et exĂ©cutĂ© ces derniers temps, et c’est le moment de partager mes retours et conseils !

En effet, la finance dĂ©centralisĂ©e s’emballe et les rendements sont attrayants. Cependant, mĂȘme les rendements de l’apport de liquiditĂ©s (sur stablecoins) pourraient ne pas battre l’apprĂ©ciation du prix de l’ETH une fois que son heure sera venue. Donc, au lieu d’avoir Ă  choisir, pourquoi ne pas avoir les deux ?

Avec ce seul objectif Ă  l’esprit, la solution la plus Ă©vidente Ă©tait Maker. La position peut, bien sĂ»r, ĂȘtre atteinte en utilisant d’autres services ; je les considĂšre Ă  la fin.

VoilĂ  donc l’idĂ©e initiale : au lieu d’investir directement vers l’ERC20 ou les stablecoins et de les dĂ©ployer, vous maintenez une base de l’ETH, vous l’utilisez pour gĂ©nĂ©rer des DAI, puis vous vous diversifiez dans vos coffres. De cette façon, vous conservez une exposition saine Ă  l’ETH - le compromis Ă©tant le risque supplĂ©mentaire, y compris la liquidation, qui est abordĂ© ci-dessous.

Maker-Leveraging-ETH-overview◎ Un aperçu des principales stratĂ©gies que vous pouvez mettre en Ɠuvre en utilisant le DAI extrait de vos positions ETH sur Maker

RĂ©investissir les DAI

Les possibilitĂ©s de rĂ©investir votre DAI sont pratiquement infinies. Je me concentrerai donc sur celles qui sont les plus judicieuses, c’est-Ă -dire celles qui permettent le mieux de tirer parti de la prime actuelle sur DAI. N’hĂ©sitez pas Ă  consulter mes prĂ©cĂ©dentes publications sur les possibilitĂ©s d’investissement dans les pools de liquiditĂ©s avec programme d’incitations et les outils utiles pour les exploiter :

  1. 💩 Pools de LiquiditĂ© avec programmes d’incitation - La Tier List
  2. 🧰 Trousse à outils du cultivateur DeFi.

Donc, essentiellement, en ce qui concerne la composition de l’DAI, vous avez plusieurs options, voici les grandes catĂ©gories :

  • RETOURS CLASSIQUES SUR STABLECOINS - Faites fonctionner votre DAI, avec un simple dĂ©pĂŽt sur Compound ou Aave, ou en utilisant un optimiseur de rendement.
  • STRATEGIES STABLECOINS AVANCÉES - Investissez dans le Curve Ypool pour obtenir des rendements dĂ©cents + des possibilitĂ©s de gains supplĂ©mentaires sur vos jetons de pool.
  • EXPOSITION ERC20 (+LP) - Achetez des jetons ERC20 et conservez ou achetez des jetons ERC20 et fournissez des liquiditĂ©s.
  • ENCORE PLUS D’ETH - Utilisez le DAI pour acheter plus d’ETH. Peut ĂȘtre potentiellement rĂ©pĂ©tĂ© pour plus d’effet de levier (ATTENTION). Cette mĂ©thode est Ă©videmment la plus intĂ©ressante lorsque vous attendez une action positive sur le prix de l’ETH.

Le DAI se nĂ©gocie actuellement Ă  une prime ($~1,03), certaines stratĂ©gies sont meilleures que d’autres pour exploiter l’impact de cet Ă©cart. Je les dĂ©taille dans la derniĂšre section.

Gestion des coffres-forts : Comment augmenter l’efficacitĂ© du gaz ?

Lorsqu’il s’agit de s’assurer que vous ne vous brĂ»lez pas votre capital sur les coĂ»ts en gaz, j’ai dĂ©jĂ  couvert plusieurs outils essentiels que nous ne dĂ©taillerons pas Ă  nouveau, tels que Zapper.Fi, ou ParaSwap pour certains Ă©changes de jetons. Aujourd’hui, je veux parler des services qui sont utiles pour gĂ©rer les positions sur Maker.

  1. En interagissant avec vos coffres, vous vous trouverez Ă  effectuer des sĂ©ries de transactions (dĂ©poser ETH -> mint DAI -> faire quelque chose avec le DAI). Pour rĂ©duire vos coĂ»ts de gaz, vous pouvez utiliser FuruCombo pour construire votre sĂ©rie d’opĂ©rations et l’exĂ©cuter en une seule transaction.
  2. Vous pourriez avoir besoin d’un “capital flash” pour fermer une position quelque part et la rouvrir ailleurs. Si c’est le cas, un flash loan Aave vous sera utile. Et voici la meilleure: les flash loans sont dispos sur FuruCombo!

Collateral swap using Furucombo◎ Échange de collateral sur Maker (ETH->USC) en utilisant FuruCombo + Flash Loan

Gardez Ă  l’esprit qu’en ces temps de prix Ă©levĂ© du gaz, chaque interaction est coĂ»teuse. Pour rĂ©duire l’impact du gaz sur votre stratĂ©gie, essayez de minimiser la quantitĂ© d’opĂ©rations que vous effectuez - FuruCombo est tout simplement Ă©tonnant pour cela !

Si vous avez de nombreuses coffres Ă  fermer/ouvrir, vous pouvez aussi attendre une pĂ©riode opportuniste pour le faire, oĂč le coĂ»t du gaz est faible. Les soirĂ©es du week-end (heure d’Europe) sont gĂ©nĂ©ralement les meilleures.

🚹 LISEZ SVP : Comment ne pas se faire liquider ?

Comprendre le mécanisme de liquidation de Maker

Lorsque vous ĂȘtes liquidĂ©, (une partie de) votre capital est saisie pour couvrir votre dette. L’existence de la liquidation sur Maker signifie que vous pourriez perdre potentiellement tous vos ETH si vous ĂȘtes nĂ©gligent.

Voici mes conseils et recommandations pour Ă©viter que cela ne vous arrive :

Si vous commencez tout juste avec l’effet de levier, maintenez un ratio de collatĂ©ralisation trĂšs sain. Je recommanderais > 300 % pour les nouveaux utilisateurs, simplement pour avoir l’esprit tranquille pendant votre phase de dĂ©couverte.

Ne mettez pas tous vos Ɠufs dans le mĂȘme panier : sur Maker, vous pouvez ouvrir autant de coffres que vous le souhaitez. Si vous ne voulez pas ouvrir des centaines de coffres pour maĂźtriser les coĂ»ts du gaz, vous pouvez aussi envisager de diviser vos coffres pour ne pas faire courir le mĂȘme risque Ă  toutes vos ETH et pouvoir gĂ©rer les coffres plus progressivement au fur et Ă  mesure de leur croissance.

Gestion facile des coffres Maker : si vous souhaitez une approche moins stressante, vous pouvez utiliser DeFiSaver pour vous assurer que votre position soit automatiquement maintenue Ă  un certain ratio (Save).

Automatisation de la gestion des coffres Maker avec DeFi Saver◎ Automatisation de la gestion des coffres Maker avec DeFi Saver

Gestion avancée des coffres Maker

Si vous avez plusieurs coffres, vous pouvez utiliser un outil pour redistribuer le capital entre elles en une seule transaction, toujours avec FuruCombo :

Mint des DAI sur le Coffre-1 (actuellement en sécurité) 
> Brûler la dette DAI de le Coffre-2 pour réduire les risques

GrĂące Ă  un prĂȘt flash, vous pouvez mĂȘme fermer complĂštement un coffre “dans” une autre chambre forte par exemple :

PrĂȘt Flash DAI (= dette de le Coffre-1) 
> Brûler les DAI sur le Coffre-1, pour libérer vos ETH
>> DĂ©pĂŽt des ETH dans le Coffre-2 (celle que vous gardez) 
>>> Mint DAI sur le Coffre-2 
>>>> Rembourser le prĂȘt flash.

Faites attention Ă  ce que vous faites avec les DAI que vous crĂ©ez : c’est une dette. Si vous investissez dans quelque chose de stupide et vous faites massacrer en mĂȘme temps que le prix de l’ETH se dĂ©prĂ©cie, vous pourriez mettre l’ensemble des ETH de votre position en danger.

Pourquoi Maker est le meilleur service pour tirer parti de l’ETH en ce moment

J’ai dĂ©cidĂ© de centrer cet article sur Maker uniquement, considĂ©rant que l’angle d’attaque est de tirer parti de l’ETH et que Maker est actuellement la meilleure plateforme pour y parvenir, ainsi que probablement la plus sĂ»re (en tout cas la plus ancienne). Voici mes trois principales raisons :

  1. Ça marche - Maker vous permet de conserver une exposition Ă  l’ETH tout en gĂ©nĂ©rant un DAI supplĂ©mentaire Ă  rĂ©investir - ça colle parfaitement au but initial.
  2. La commission de stabilitĂ© actuelle est de 0 (sur l’ETH) - il ne vous en coĂ»te que du gaz pour ouvrir une position sur Maker. (Stability Fee /ETH = 0)[1]
  3. Premium DAI - Le DAI se nĂ©gocie frĂ©quemment Ă  1,02-1,03 $, ce qui signifie que la frappe du DAI peut entraĂźner un profit instantanĂ© de 2-3% sur les montants rĂ©investis (plus d’informations Ă  ce sujet plus loin - section prime DAI).

Veuillez garder Ă  l’esprit que c’est la situation MAINTENANT, dans plusieurs semaines il pourrait y avoir de meilleures options pour de telles positions, comme Aave met en place ses nouveaux tokenomics par exemple. Une position similaire pourrait dĂ©jĂ  ĂȘtre atteinte aujourd’hui en utilisant Compound, mais il ne semble pas rentable de le faire maintenant (vs Maker).

A qui s’adresse cette stratĂ©gie ?

Comme il s’agit d’une stratĂ©gie assez flexible, elle peut ĂȘtre utilisĂ©e par pratiquement tous ceux qui possĂšdent des ETH et cherchent un moyen de la mettre en Ɠuvre. Permettez-moi toutefois de mettre en Ă©vidence quelques cas d’utilisation qui devraient vous donner des idĂ©es :

  1. Vous ĂȘtes entrĂ© sur les marchĂ©s rĂ©cemment (2019) et vous avez fait des bĂ©nĂ©fices, mais pas vraiment sur l’ETH. Alors que vos investissements au sein de l’ERC-20 sont Ă  la hausse, vous pourriez craindre de ne pas rĂ©aliser de bĂ©nĂ©fices sur l’ETH. Pour augmenter votre exposition Ă  l’ETH, vous pourriez solder certaines de vos positions pour de l’ETH, ouvrir une position Maker et rouvrir jusqu’Ă  ⅔ des positions ERC-20 fermĂ©es.
  2. Ces derniers temps, vous avez rĂ©alisĂ© des gains intĂ©ressants sur les stablecoins, mais mĂȘme les meilleurs rendements ne peuvent pas battre un gĂ©ant qui se rĂ©veille. Vous pouvez envisager d’acheter ETH avec vos stablecoins, pour ensuite ouvrir un coffre-Maker et rouvrir une partie de votre position sur les stablecoins - vous conservez une partie de vos rendements tout en ajoutant une exposition au prix d’ETH.

Exploiter la prime DAI

Pour conclure, examinons les meilleures options si votre objectif est de tirer le meilleur parti de la prime DAI actuelle - quel est son impact le plus important ?

Il est Ă©vident que c’est trĂšs bien pour les emprunts Ă  long terme de l’ETH. En effet, si le DAI se nĂ©gocie Ă  1,03 $, il est plus efficace d’acheter de l’ETH depuis du DAI.

Si vous envisagez d’investir dans le pool Curve y, je vous recommande de considĂ©rer de passer Ă  100 % par DAI. Vous Ă©conomiserez ainsi massivement sur les swaps qui ne sont pas nĂ©cessaires (+ moins de transactions de dĂ©pĂŽts et d’approval ). En plus de ces Ă©conomies, le fait d’investir Ă  100 % dans le pool Curve y en DAI a gĂ©nĂ©ralement un effet positif sur les prix.

Actuellement, il se situe Ă  environ 1,5 % pour 5 000 DAI : c’est 1,5 % de profit instantanĂ© lorsque vous entrez dans la position, ce qui est assez attrayant, non ?

Curve DAI Premium◎ Slippage positif (1.5%) en entrant dans la pool Y 100% depuis DAI

En fonction de votre prĂ©fĂ©rence en matiĂšre de risque et de votre capital, vous pouvez choisir le moment de votre entrĂ©e. J’ai rĂ©ussi Ă  obtenir un bonus positif jusqu’Ă  ~ 3,5 % en entrant dans le ypool, alors attendre peut valoir le coup !

Merci à Grégoire pour la relecture de ce contenu et à Jimmy pour avoir suggéré DeFiSaver, essayez-le !

C’est Ă  vous de jouer

  1. Vous pouvez mettre votre ETH au travail, sans les vendre ! Essayez avec une premier coffre-Maker sûre (>300%).
  2. Vous aimez ? Commencez Ă  explorer d’autres stratĂ©gies, mais n’oubliez pas de tenir compte du coĂ»t du gaz. Utilisez FuruCombo pour crĂ©er des flux plus complexes efficacement.
  3. Vous utilisez de plus en plus les coffres Maker ? C’est peut-ĂȘtre le bon moment d’envisager DeFiSaver pour rĂ©duire vos risques et gĂ©rer vos coffres sans stress.

Et Ă  n’oubliez pas, Ă  tout moment, si vous avez besoin d’aide et souhaitez Ă©changer avec plus de 1100 de vos pairs, en français, ça se passe sur le đŸ‡«đŸ‡· Groupe Telegram DeFi France.


  1. Le Stability Fee vient de passer Ă  0 pour tous les collaterals.

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