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🧭 DeFi Moneygames: Comment comprendre le risque et Ă©viter les pertes ?

Un peu de contexte sur les DeFi moneygames (YAM, PASTA, BASED, etc.) pour ĂȘtre en mesure de comprendre les risques encourus par les joueurs et comment les minimiser

Les moneygames alimentaires font fureur dans la finance dĂ©centralisĂ©e. Aujourd’hui, je voulais Ă©crire un petit article pour les mettre en contexte et donner quelques conseils Ă  ceux qui le souhaitent. Je ne porterai pas de jugement moral sur ces projets, je vous laisse le soin de le faire.

defi-moneygames-cover-tokenbrice◎ Bienvenue ! J'espùre que vous avez faim.

Le lancement de Yearn Finance le mois dernier a probablement Ă©tĂ© l’Ă©vĂ©nement le plus important de l’annĂ©e pour DeFi. Si vous ne connaissez pas du tout Yearn, je vous recommande de lire mon article sur le sujet pour vous rafraĂźchir la mĂ©moire - il vous sera utile de mieux comprendre celui-ci : YearnFinance - La DeFi avec pilote automatique ?

Le lancement du token de Yearn, YFI, Ă©tait trĂšs innovant Ă  l’Ă©poque : 100 % de l’offre a Ă©tĂ© distribuĂ©e Ă  des utilisateurs fournissant des liquiditĂ©s sur diffĂ©rents pools liĂ©s au protocole. Ce schĂ©ma de lancement est maintenant devenu un modĂšle reproduit par d’innombrables projets qui ont vu le jour Ă  la suite de l’immense succĂšs de Yearn : YFII, YFL, YAM, SHRIMP, PASTA, BASED, etc.

En plus de cette pierre angulaire de la “coopĂ©rative de farm” fournie par Yearn, de nombreux projets ajoutent une touche de tokonomics Ă  leur actif de base, dans l’espoir de le rendre plus mĂ©morable et engageant. Voici les suspects habituels :

  1. Un modĂšle dĂ©flationniste (c’est gĂ©nĂ©ralement stupide) - Fuyez !. Exemple : PASTA. (RIP)
  2. Un mĂ©canisme de rebase (cela peut devenir intĂ©ressant - augmente l’asymĂ©trie d’information). Ce qui compte ici, c’est de trouver un objectif de prix pertinent et de s’assurer que le code de rebasage n’est pas dĂ©fectueux / n’entraĂźne pas de problĂšmes avec d’autres parties du protocole telles que les pools de liquiditĂ© (Hello YAM v1). Malheureusement, cela contribue Ă©galement Ă  transformer le jeu en une situation de type “ponzi” oĂč des investisseurs inexpĂ©rimentĂ©s se font piller par des agriculteurs expĂ©rimentĂ©s - les mĂ©canismes de rebase rendent le calcul des rendements dĂ©licat.
  3. Des mĂ©canismes Ă  base sociale, tels qu’un bonus quotidien/hebdomadaire pour les meilleurs dĂ©tenteurs de X, comme TACO, ou des rĂ©compenses doubles tous les mardis parce que… Taco Tuesdays !
  4. Pour certains, la principale valeur dĂ©coule de l’angle communautaire plutĂŽt que de la tokonomics, comme pour Shrimp qui ambitionne de devenir une sorte de meta moneygame en permettant la crĂ©ation d’un pool avancĂ© (avec incitation en SHRIMP) par quiconque.

Astuce

Si vous voulez un fil conducteur pour filtrer le bruit, la gouvernance est trĂšs gĂ©nĂ©ralement parlante. C’est une nĂ©cessitĂ© et, en fin de compte, un facteur clĂ© dans la rĂ©ussite de tous ces projets. Regardez le type de dĂ©cisions qui sont prises, quel est le processus, et qui façonne le projet, etc.


VoilĂ  le concept de base, si simple et si prĂȘt Ă  l’emploi que nous pourrions crĂ©er ensemble un moneygame pour le plaisir :

Imaginez $WINE. Vous le cultivez en verrouillant des tokens DeFi pendant la premiĂšre semaine. Ensuite, une pool WINE/ETH sera incitĂ©e pour plus longtemps (il y a un fort potentiel pour que cela devienne une pool de dumping, plus d’informations Ă  ce sujet ci-dessous).

WINE est déjà trÚs memable et possÚde un émoji, bon point de départ ! Mais il nous faut plus, il nous faut du fun et de la matiÚre, pourquoi pas :

  1. Le plus grand dĂ©tenteur de WINE a 20 % de chances de se “saouler” tous les jours. Si cela se produit, il sera un ivrogne gĂ©nĂ©reux qui donnera 20 % de tout ses WINE Ă  100 adresses actives choisies au hasard.
  2. Ne soyez pas trop Ă©mĂ©chĂ©s non plus : chaque transaction de WINE a 1% de chance d’envoyer 50% de la valeur transfĂ©rĂ©e au contrat de rĂ©compense Ă  la place - ce qui augmente les rĂ©compenses pour les farmers.

Ces mĂ©canismes ne sont pas du tout inspirĂ©s, mais ils vous donnent une idĂ©e de la facilitĂ© avec laquelle ces concepts peuvent ĂȘtre mis en place. Ils peuvent Ă©galement ĂȘtre mis en Ɠuvre trĂšs rapidement grĂące Ă  des blocs de code (tels que les contrats de staking) dĂ©sormais devenus standards (tels que le contrat de staking de Synthetix).

Avertissement

$WINE n’existe pas. N’achetez pas $WINE. Achetez du vin ! đŸ·


Assez pour le contexte et la thĂ©orie - je pourrais me plonger dans les dimensions communautaires du jeu dans le prochain article. Mais pour aujourd’hui, permettez-moi de vous faire partager quelques connaissances pratiques acquises en suant mes gwei :

Conseils pratiques pour essayer les moneygames

Commençons par les rappels : n’oubliez pas de prendre en compte les pris en gaz ! Jouer Ă  moneygame implique au moins 1/ stake, 2/claim, 3/vente. Souvent, le stake ne se fait pas directement avec un token basique - mais avec un token qui correspond Ă  une part dans une pool de liquiditĂ© - ce qui implique des transactions supplĂ©mentaires.

DeuxiĂšmement, n’achetez jamais un token d’un moneygame. L’achat d’un tel token comporte un risque incroyable : vous ĂȘtes contre une armĂ©e de personnes qui les gagnent gratuitement et qui peuvent ĂȘtre impatientes de les vendre.

Enfin, soyons un peu plus pratiques en examinant des exemples réels pour expliciter le scénario de risque de chaque type de pool :

NIVEAU = 1 - STAKING BASIQUE - OK SI LE CODE EST SAFU

Avec ces pools, vous mettez en jeu un token DeFi (généralement MKR, COMP, SNX, LEND, wETH et YFI) pour gagner le token du moneygame, YAM par exemple.

Le risque est rĂ©duit au minimum : si vous pouvez comparer le code du contrat de staking avec un code existant pour vous assurer qu’il n’y a pas de manigances. Comme vous ne faites que staker et ne fournissez pas de liquiditĂ©s, vous ne prenez aucun risque Ă©conomique. Tant que vous pouvez garantir la sĂ©curitĂ© du protocole - votre capital n’est pas mis en danger.

Au-delĂ  de ce point (SAFU confirmĂ©), le principal risque que vous prenez est que le token que vous gagnez pourrait ne plus avoir de valeur au moment oĂč vous en aurez assez pour vous en dĂ©barrasser. Tenez-vous en Ă  des projets raisonnables pour Ă©viter un tel scĂ©nario connu sous le nom de “spirale de la mort” - lorsqu’un token-mĂšme entre dans la phase finale de son existence :

defi-moneygames-PASTA-deathloop◎ La fin de PASTA a Ă©tĂ© assez abrupte.

NIVEAU = 2 - POOLS 98%/2%

Ces pools sont généralement plus délicates, car elles impliquent de fournir des liquidités à sur un échange décentralisée. Souvent, elles sont fortement orientées vers un token solide et réputé : par exemple, le pool YFLink 98% aLINK / 2% YFL.

Ici, vous ĂȘtes confrontĂ©s Ă  un nouveau type de risque : les pertes impermanentes. Les IL sont plus importantes lorsque les deux actifs impliquĂ©s dans le pool Ă©voluent rapidement dans des directions opposĂ©es, en termes de prix. Les pools 98/2% ont leur propre catĂ©gorie car elles sont un peu plus sĂ»res, bien qu’elles ne soient pas totalement immunisĂ©s contre l’IL.

defi-moneygames-YFV◎ YFV est un autre moneygame qui suit ce modùle de pools 98/2

NIVEAU = REK’T - LES “DUMPING” POOLS

Ces pools sont les plus dangereuses. Je conseille Ă  tous ceux qui ont besoin de conseils de les Ă©viter tout simplement - le jeu est trop risquĂ© pour ĂȘtre jouĂ©. Le pool PASTA yyCRV / PASTA Uniswap est un bon exemple de pourquoi.

Disons-le comme ceci : si certains peuvent cultiver des PASTA essentiellement gratuitement en verrouillant quelques tokens DeFi - pourquoi ne pas les utiliser pour acquĂ©rir des yyCRV, la machine Ă  faire de l’argent la plus puissante de l’industrie ? C’est prĂ©cisĂ©ment ce qui s’est passĂ©.

DĂšs que le pool d’incitation a Ă©tĂ© lancĂ©, les agriculteurs de PASTA ont fait un gros dumping pour rĂ©clamer ces prĂ©cieux jetons yyCRV mis en vente. Pourquoi ne l’auraient-ils pas fait ? Le prix du PASTA a chutĂ© d’environ 1 Ă  0,04 dollar, dĂ©truisant tout profit rĂ©alisĂ© par ceux qui s’Ă©taient engagĂ©s dans les pools, en plus de la perte de leur prĂ©cieux yyCRV.

Qu’est-ce qui fait qu’un pool est considĂ©rĂ© comme un pool de dumping ? Permettez-moi d’ĂȘtre super explicite ici pour m’assurer que vous n’allez pas faire hara-kiri avec vos prĂ©cieux tokens :

  1. Le dumping pool est gĂ©nĂ©ralement de 50/50 : 50 du mĂšme shitcoin, 50 d’un token solide comme ETH, wetH ou yyCRV.
  2. Le budget d’incitation de cette pool est gĂ©nĂ©ralement bien plus Ă©levĂ© que les pools de stake basiques. Sinon, comment attirer les plebs ? Bien sĂ»r, ce profit est difficile Ă  rĂ©aliser car la plupart des capitaux sont perdus pour l’IL, et les rendements sont gagnĂ©s dans le foodcoin qui peut entrer dans la spirale de la mort.
  3. La “Dumping Pool” est gĂ©nĂ©ralement lancĂ©e quelques jours aprĂšs les premiĂšres, et dure plus longtemps. En effet, il faut donner quelques jours aux agriculteurs pour qu’ils puissent s’accumuler.

Ne me croyez pas, je ne suis qu’un simple agriculteur - suivez une lĂ©gende comme [DegenSpartan] (https://twitter.com/DegenSpartan/status/1296619171984232448?s=20) - il est assez gentil pour annoncer publiquement ses dumps (peu de temps) aprĂšs qu’elles aient commencĂ©.

Bonne chance, et souvenez-vous d’une chose si vous venez de rejoindre l’espace : les moneygames se jouent contre d’autres utilisateurs expĂ©rimentĂ©s ayant potentiellement des annĂ©es d’expĂ©rience en matiĂšre de crypto.

Remarque

La plupart sont des jeux Ă  somme nulle : aucune valeur n’est crĂ©Ă©e, c’est juste un mĂ©canisme complexe de transfert de valeur Ă  3 ou 4 niveaux.

Avez-vous assez confiance en votre expĂ©rience pour vous aventurer dans la fosse aux lions ? Si ça n’est pas le cas, je vous recommande chaudement d’Ă©viter toutes les pools au delĂ  du premier type (staking simple).


Information

Je ne suis pas un conseiller en investissement, quel que soit leur nature : vous prenez vos propres dĂ©cisions. Je n’ai aucune formation classique et ne possĂšde aucune certification reconnue en la matiĂšre. Je partage simplement mon expĂ©rience personnelle avec pour but de vous aider Ă  mieux comprendre la finance dĂ©centralisĂ©e.

Je ne suis pas responsable de VOS DÉCISIONS D’INVESTISSEMENT, ni de leurs rĂ©sultats. La phrase prĂ©cĂ©dente s’applique tout aussi bien pour des lambos que votre potentielle banqueroute.

updatedupdated2020-08-262020-08-26
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