TokenBrice

Pharos : renseignement stablecoin gratuit, ouvert et de niveau recherche

tokenbrice@proton.me (TokenBrice) — Thu, 12 Mar 2026 01:13:50 +0000

Les stablecoins sont l’épine dorsale de la crypto. Selon toutes les métriques qui comptent, volume, utilisateurs, utilité réelle, ils sont ce que la DeFi a produit de plus réussi. Plus de 300 milliards de dollars de supply en circulation. Des centaines de milliards de dollars réglés chaque jour. Le pont entre la finance onchain et le reste du monde. Et pourtant, l’infrastructure d’information qui les entoure est embarrassante de pauvreté.

DeFi Bullshit Detector

tokenbrice@proton.me (TokenBrice) — Sat, 07 Feb 2026 01:13:50 +0000

Dans l’Arena cette semaine, j’ai essayé quelque chose de différent : au lieu de faire des opérations onchain comme d’habitude, je voulais montrer comment configurer une instance Claude dédiée à la recherche DeFi, et les résultats ont été impressionnants.

En 1h15, nous avons pu configurer une nouvelle instance Claude depuis zéro, lui faire écrire son fichier claude.md avec nos instructions, installer les outils nécessaires pour requêter des données onchain, puis lancer une analyse test sur ThGold qui a retourné de nombreux red flags critiques, dont plusieurs ne semblaient pas avoir été découverts auparavant par d’autres chercheurs.

Pourquoi Polaris ? Le stablecoin qu'il fallait construire

tokenbrice@proton.me (TokenBrice) — Tue, 27 Jan 2026 01:13:50 +0000

Les stablecoins ont gagné : ils sont l’épine dorsale de la liquidité DeFi, l’unité de compte des échanges onchain et le cas d’usage DeFi le plus visible vers l’extérieur. Selon toutes les métriques d’adoption, ils sont le primitive la plus réussie que nous ayons construite. Et pourtant, quelque chose a dérapé. Les modèles dominants de stablecoins se sont éloignés de leurs promesses initiales. Ce qui avait commencé comme des expérimentations de monnaie décentralisée est discrètement devenu une collection de dépendances TradFi emballées dans une esthétique de smart contracts. Les fondations se sont dégradées à mesure que la TVL montait. Les stablecoins les plus populaires restent des T-Bills tokenisés qui ne redistribuent pas leur rendement, notamment USDC et USDT.

Gestion automatisée et collatéral : comment Autopilot, 40Acres et haiVELO font évoluer les veNFT

tokenbrice@proton.me (TokenBrice) — Thu, 14 Aug 2025 16:06:21 +0000

Le paysage des veNFT évolue rapidement, inaugurant une nouvelle ère de finance décentralisée où le pouvoir de gouvernance et la génération de rendement sont tokenisés. À mesure que l’adoption du modèle veNFT s’est développée, l’infrastructure qui le soutient a mûri, exploitant le rendement natif des veNFT pour offrir de nouveaux services et automatisations.

Dans cet article, je souhaite mettre en avant quelques‑uns d’entre eux: Autopilot, 40Acres & haiVELO. Vous pouvez vous référer à mes articles précédents si vous n’êtes pas déjà familier avec le modèle veNFT:

Le cycle de l'agrégation tourne, avec le prêt

tokenbrice@proton.me (TokenBrice) — Sun, 10 Aug 2025 01:13:50 +0000

Quelque chose de grand se passe dans le prêt onchain. Sous la surface, un changement discret est en train de remodeler la façon dont la liquidité se déplace, dont les marchés se connectent et dont les utilisateurs accèdent au rendement. Une vague de nouveaux modèles, d’intégrations et d’étoiles montantes comme Euler et Fluid ont réécrit les règles avec une efficacité et une flexibilité sans précédent. Une nouvelle couche de coordination émerge et pourrait redéfinir le prêt lui-même : aujourd’hui, nous levons le voile sur l’agrégation de prêts.

Les guerres des swaps sur les actifs pegged

tokenbrice@proton.me (TokenBrice) — Tue, 08 Jul 2025 01:13:50 +0000

Chers lecteurs, cela fait un moment ! Comme vous le savez probablement, la gestion de la liquidité est à la fois ma passion et ma profession. Dans cet article, je souhaite revenir aux fondamentaux et offrir une brève histoire au travers du prisme des swaps d’actifs pegged. En détaillant la structure de liquidité et les plateformes qui soutiennent le mieux ces paires, nous approfondirons notre compréhension des concepts clés qui restent cruciaux. Nous aurons également l’opportunité de parler de Fluid DEX et EulerSwap, les deux lancements les plus intéressants de l’année pour la construction de liquidité, qui méritent définitivement plus d’attention ici.

Effet de Levier pour gentilhomme : gains polynomiaux sans liquidations

tokenbrice@proton.me (TokenBrice) — Wed, 12 Mar 2025 01:13:50 +0000

Il y a quelques semaines, Sir Trading, une nouveau protocole DeFi fascinant et innovant, a été lancée, et je suis rapidement tombé amoureux. J’ai également décidé de m’impliquer, alors bienvenue dans cet article qui présente Sir Trading, explique ce que j’ai trouvé intéressant dans le modèle et annonce mon implication en tant que conseiller.

Sir.Trading expliqué comme une entreprise

Pour comprendre Sir Trading (et cela fonctionne bien avec la plupart des protocoles), nous pouvons utiliser une métaphore d’entreprise : Qui sont les clients, les intermédiaires et les parties prenantes ?

Le cauchemard UX de la DeFi : comment la curation pourrait sauver l'innovation

tokenbrice@proton.me (TokenBrice) — Sat, 08 Mar 2025 01:13:50 +0000

Tout le monde se soucie des couches d’applications et d’infrastructures, et c’est mignon, mais qu’en est-il de la couche de curation ? Sans elle, les deux autres sont presque inutiles, car la complexité de l’espace est déjà bien trop grande pour que la plupart des gens puissent la gérer. Aujourd’hui, je veux plaider pour combler la plus grande lacune de DeFi, éclairée par mon expérience de plus de six ans à éduquer les gens à ce sujet, à onboarder à peu près tous ceux qui le souhaitaient dans mon entourage et en ligne, et à faire un suivi avec eux.

Est-ce une Renaissance du Lending ?

tokenbrice@proton.me (TokenBrice) — Mon, 01 Jul 2024 01:13:50 +0000

Au cours des derniers mois, nous avons vu une avalanche de protocoles de prêt novateurs et excitants arriver sur le marché, tels que Morpho, DYAD, Fluid ou Tapioca ; encore plus sont attendus dans les mois à venir, comme Liquity V2 (Bold) ou Euler V2. Tous sont innovants, dans l’arène, essayant des choses au point que je me demande si nous ne vivons pas une renaissance des protocoles de prêt après quelques années à ressasser les mêmes concepts.

Nuances subtiles avec de grandes conséquences : une analyse croisée de Curve et Velodrome

tokenbrice@proton.me (TokenBrice) — Thu, 21 Mar 2024 01:13:50 +0000

Aujourd’hui, je veux aborder Velodrome/Aerodrome, une véritable success story en DeFi. J’ai couvert les DEX de manière extensive sur ce blog, en particulier Curve : cet article comparera les deux modèles et expliquera comment Velodrome a amélioré le modèle veCRV.

Tout d’abord, commençons par un avertissement : il y a deux composants principaux d’un DEX que tout le monde doit connaître pour comprendre ce qui suit :

Les structures de liquidité qu’il fournit (x*y=k, stableswap, CL, stableswap-NG, curve V2, etc.)
Le modèle d’incitations, qui pour un DEX est synonyme de ses tokenomics.

Cet article se concentre sur ce dernier, le cœur de l’innovation de Velodrome. Cet article suppose une familiarité de base avec les tokenomics veCRV de Curve ; si ce n’est pas le cas, je vous encourage à lire mon écrit précédent à ce sujet, posté il y a trois ans mais toujours utile pour comprendre le modèle.

Adieu au GHO Liquidity Committee et réflexions sur l'essor du novlangue DeFi

tokenbrice@proton.me (TokenBrice) — Thu, 08 Feb 2024 01:13:50 +0000

J’ai démissionné du GHO Liquidity Committee et je souhaite, dans cet article de blog, partager plus de contexte sur ses aventures et les leçons que nous pouvons en tirer.

Pour ceux dont la première réaction sera « pas envie de lire tout ça », voici un récapitulatif des principaux manquements que je vois dans le comité qui ont conduit à ma décision :

Annonce : lancement du DeFi Collective - une association conçue pour soutenir la DeFi autonome et résiliente

tokenbrice@proton.me (TokenBrice) — Mon, 16 Oct 2023 01:13:50 +0000

Présentation du DeFi Collective

Historiquement, les systèmes financiers ont été mal gérés par les États, corrompus par des intérêts privés tenaces, et incapables de remplir leur fonction première : établir un circuit neutre, juste et transparent pour permettre des échanges de valeur sans entraves.

Il y a plus de cinq ans, j’ai découvert la finance décentralisée (alors naissante) et j’ai été rapidement convaincu qu’elle représentait une tentative crédible de fournir un système d’échange de valeur neutre, libérée de l’influence des États et capable de résister aux tentatives de corruption des acteurs privés.

La carte du Maraudeur des Stablecoins

tokenbrice@proton.me (TokenBrice) — Fri, 15 Sep 2023 01:13:50 +0000

De nouveaux Stablecoins plus ou moins décentralisés émergent chaque jour, et avec la multiplication des modèles dont ils s’inspirent, des blockchains et des couches (layers 2), la tendance n’est pas prête de s’arrêter. Naviguer dans le paysage des Stablecoins devient une compétence essentielle en DeFi.

Les modèles de Stablecoins centralisés sont les plus faciles à évaluer au contraire des Stablecoins décentralisés qui exploitent divers mécanismes complexes, plus difficiles à comparer. Pourtant, des dizaines de Stablecoins décentralisés pertinents apparaissent chaque année, et je ne m’attends pas à ce que cette tendance s’arrête de sitôt.

Maverick et la transition du Liquidity Mining au Liquidity Shaping

tokenbrice@proton.me (TokenBrice) — Fri, 07 Jul 2023 01:13:50 +0000

Cela fait quatre mois que Maverick est sorti, et quelques jours que le jeton MAV a rejoint la mêlée. Pourtant, la plupart des acteurs de la DeFi se demandent encore comment Maverick peut offrir une efficacité du capital 2 à 3 fois supérieure à celle de son principal concurrent, Uniswap.

Le moment était donc venu de plonger dans les innovations apportées par le modèle et le nouveau paradigme qu’il favorise en matière de gestion des liquidités : le liquidity shaping (le façonnage de liquidité).

ve(3,3) : l'étape logique après le modèle veCRV?

tokenbrice@proton.me (TokenBrice) — Fri, 28 Apr 2023 01:13:50 +0000

Les forks Solidly/Velodrome ont poussé comme des champignons, en particulier sur les layers 2 populaires comme Arbitrum ou zkSync. Solidly est maintenant le troisième protocole le plus forké en DeFi et l’un des rares cas où les forks (comme Velodrome) sont les leaders du marché. À première vue, on pourrait croire qu’il s’agit d’un nouveau train de hype, comme lorsque nous avons eu la saison des forks Uni/Sushi, la saison des forks Olympus, etc.

Annonce : TokenBrice 🤝 Maverick

tokenbrice@proton.me (TokenBrice) — Fri, 21 Apr 2023 01:13:50 +0000

Ce billet est plus une annonce personnelle : je voulais vous faire savoir ce que je fais et ce qui se passe avec Maverick. Alors ne tournons pas autour du pot : je suis ravi d’annoncer que je soutiens l’équipe de Maverick en tant que conseiller, en aidant à la stratégie de croissance, à la tokenomics, et au développement des affaires.

Storytime

Tout comme moi, vous devez être saturé de DEX. Si vous suivez DeFi de près, vous avez vu plusieurs de ces lancements par jour. Pourtant, la plupart d’entre eux adoptent toujours les structures de liquidité fondamentales : x*y=k pour les paires volatiles et le stableswap, et se concentrent plutôt sur l’innovation en matière de tokenomics : les désormais célèbres DEX ve(3,3).

Tokens directeurs de liquidité au-delà de Curve : analyse des Balancer Wars

tokenbrice@proton.me (TokenBrice) — Thu, 24 Nov 2022 01:13:50 +0000

Les tokens directeurs de liquidité, comme je les appelle, sont une construction émergente et fascinante. En termes simples, ces tokens vous permettent de diriger des incitations (CRV, BAL, etc.) vers la pool de liquidité de votre choix. Pour ce faire, vous devez généralement posséder et verrouiller le token correspondant (veCRV, veBAL, etc.) au sein de leur contrat de gouvernance, ce qui garantit un engagement continu des projets participants.

Ainsi, les tokens directeurs de liquidité sont rapidement devenus très recherchés par les DAO dont les besoins en liquidité sont constants et généralement croissants. Cela a conduit à ce que nous appelons des « courses » ou « guerres »: un terme qui fait référence aux diverses stratégies que les projets exploitent pour augmenter constamment leur réserve de veTokens, idéalement plus rapidement que les autres participants, afin de développer un avantage concurrentiel.

Chicken Bonds : synergie DeFi x NFT pour résoudre le problème de l'oeuf et de la poule de la ĺiquidité en finance décentralisée

tokenbrice@proton.me (TokenBrice) — Mon, 17 Oct 2022 01:13:50 +0000

Liquity a récemment publié les LUSD Chicken Bonds, une expérience de théorie des jeux fusionnant des éléments DeFi et NFT pour accroître la liquidité du LUSD et réduire sa prime de prix.

Bien que les Chicken Bonds s’appuient sur des protocoles existants, tels que Yearn, b.protocol, ou Curve, ils mettent également en place de nouveaux mécanismes, dont les deux principaux sont les suivants :

“No maturity principal-protected bonding” : Les Chicken Bonds utilisent un nouveau type de bonds offrant de fortes garanties au déposant, y compris la possibilité de récupérer la totalité du capital initialement fourni sans frais (Chicken Out).
Participer pour gagner des NFT dynamiques : En interagissant avec le protocole LUSD Chicken Bonds, les utilisateurs obtiennent un NFT dynamique qui évolue en fonction de leurs choix et des interactions précédentes sur le réseau.

Les Chicken Bonds s’attaquent à l’un des principaux enjeux de la DeFi, la croissance durable des pools de liquidité, en commençant par LUSD. À terme, le modèle sera mis à disposition dans une version sans permission généralisable pour tout protocole ayant besoin de liquidité.

Le stablecoin GHO d'Aave peut-il aider le protocole à se développer davantage et à dépasser MakerDAO et DAI ?

tokenbrice@proton.me (TokenBrice) — Mon, 22 Aug 2022 01:13:50 +0000

Il y a quelques semaines, le concept du stablecoin GHO a été introduit sur le forum de gouvernance Aave et a déclenché une vague d’excitation à travers la DeFi. En effet, l’idée d’un stablecoin décentralisé, sur-collatéralisé, peg à l’USD et natif de la DAO d’Aave est une prochaine étape logique pour le protocole.

Dans cet article, nous examinerons le concept présenté avant de voir comment la DAO et l’équipe d’Aave pourraient le mettre sur le marché et en faire un stablecoin potentiellement aussi important que le DAI. Bien sûr, les informations sont encore rares, aussi la deuxième partie de l’article est fondée sur des extrapolations s’appuyant sur le modèle présenté et mon expérience en DeFi.

Dans les coulisses du théâtre de la décentralisation : étude de l’inaltérabilité des protocoles DeFi

tokenbrice@proton.me (TokenBrice) — Wed, 18 May 2022 01:13:50 +0000

La finance décentralisée a permis l’émergence de protocoles autonomes dont les fonctionnalités sont assurées par des smart contracts parfois immuables, permettant à des individus du monde entier d’utiliser des services financiers tout à la fois souverains, accessibles mais aussi plus efficaces et résilients que ceux disponibles en finance classique. Voilà la belle histoire qu’on raconte aux nouveaux arrivants pour les endormir : la réalité est bien plus nuancée.

Effectivement, il y a bien une poignée de protocoles qui correspondent à cette réalité, mais la plupart sont loin d’être à la hauteur. Quand les taureaux sont de sortie, l’intérêt pour la résilience des protocoles est généralement très faible : la seule chose qui importe ce sont les appréciations de prix. Mais les ours ont fait leur grand retour, et avec vient heureusement un regain d’intérêt pour ces sujets.

Annonce : Je rejoins Liquity pour soutenir la croissance de la DeFi inarrêtable

tokenbrice@proton.me (TokenBrice) — Mon, 16 May 2022 01:13:50 +0000

J’ai été un peu moins impliqué dans la discussion DeFi ces derniers temps et vous pouvez légitimement vous demander pourquoi. Tout d’abord, j’avais besoin de ralentir et de prendre du temps pour moi, et le moment ne pouvait pas être mieux choisi. Pendant mon congé, j’ai eu le temps de réfléchir à ce qui m’a attiré à la DeFi en premier lieu et comment l’espace a évolué depuis que j’ai commencé à m’impliquer il y a environ quatre ans. Voir des protocoles présentant des défauts de conception massifs exploser est rassurant, surtout pour ceux qui l’ont anticipé, mais ce n’est pas exactement ce dont je rêvais lorsque j’ai découvert la DeFi.

⚔ Guerre du CRV avancée : analyse des protocoles construits sur Curve et Convex

tokenbrice@proton.me (TokenBrice) — Tue, 05 Apr 2022 01:13:50 +0000

Le jeu et la lutte autour des tokens CRV et CVX ont changé d’ampleur depuis mon dernier article qui décrivait les Curve Wars des origines, désormais presque primitives. L’infrastructure autour de Curve s’est grandement densifiée avec l’arrivée de Convex bien sûr, mais aussi Votium, l’Union Llama Airforce, Concentrator, CCRV, Lendflare, Warden, et de nombreux autres protocoles encore en développement.

Pour assumer une position stratégique sur CRV ou CVX, il faut désormais pouvoir supporter un investissement de plusieurs dizaines de millions de dollars. Ainsi, la course à l’accumulation de CVX et CRV est devenue avant tout un jeu pour DAOs ou pour les whales. Plus spécifiquement, les DAOs semblent préférer CVX au CRV, qui représente un compromis plus favorable :

NFTfi : repousser les limites de NFTs grâce à la DeFi

tokenbrice@proton.me (TokenBrice) — Tue, 29 Mar 2022 01:13:50 +0000

La finance décentralisée a ouvert un monde de possibles : une myriade d’intermédiaires auparavant nécessaires sont désormais surnuméraires. Malgré tout, elle intimide par sa potentielle complexité et sa transdisciplinarité. Outre la dimension technique évidente, la DeFi invoque également des notions issues de disciplines diverses: économie, sciences sociales, “mémétique”, etc.

Ainsi, depuis des années déjà, les NFTs ont servi de porte d’entrée vers le monde décentralisé, démontrant les bénéfices de la tokénisation et de la désintermédiation à une population encore peu friande de DeFi.

Comment construire un portefeuille DeFi résistant à l'inflation ?

tokenbrice@proton.me (TokenBrice) — Tue, 08 Mar 2022 01:13:50 +0000

L’inflation est plus que jamais au centre des discussions et préoccupations : personne n’y comprend grand-chose, aucun économiste ne l’a vraiment anticipée, mais nous avons tous un avis dessus.

Aujourd’hui, on laisse l’économie et la politique de côté pour se concentrer sur le concret : en finance décentralisée, toutes sortes de protocoles sont développés, et une bonne partie d’entre eux apportent des outils crédibles et novateurs pour préserver et développer le pouvoir d’achat d’un portefeuille, même lorsque le contexte macroéconomique est des plus incertains.

🎲 PoolTogether : L'histoire de la loterie sans perte où tout le monde (y) gagne

tokenbrice@proton.me (TokenBrice) — Mon, 20 Dec 2021 01:13:50 +0000

La DeFi a permis l’émergence d’un système financier alternatif construit sur des bases fondamentalement différentes : transparence, open-source, composabilité et résistance à la censure. De nombreux cas d’utilisation ont émergé et il est désormais possible d’acheter et d’échanger des tokens sans intermédiaire centralisé, mais aussi prêter ou emprunter et bien plus encore !

Notre sujet du jour, PoolTogether fait lui un pas de plus : il utilise et assemble différents services DeFi pour proposer un “jeu d’argent” d’un type nouveau, qui se veut à la fois plus amusant, mais aussi plus instructif et bien moins dangereux et délétère que sa contrepartie classique.