Tokens et Actifs
Stablecoin
Monnaie Stable
Token visant une valeur de référence grâce au backing et aux incitations
Définition
Un stablecoin vise une valeur de référence, souvent un dollar, via des réserves, du collatéral et/ou des incitations de marché. Le peg est un objectif, pas une garantie. DAI relève du système Maker rebaptisé Sky : son backing inclut une exposition à l’USDC et aux actifs du monde réel, avec des paramètres gouvernés. Le qualifier simplement de décentralisé masque ces dépendances.
Exemple
Détenir 1 000 tokens indexés sur le dollar à 0,97 $ vaut 970 $, pas 1 000 $. Un remboursement au pair ne rétablit cette valeur que si vous y avez accès et si les réserves sont disponibles.
Comment ça marche
L’émission augmente l’offre contre réserves ou collatéral ; remboursement et arbitrage peuvent la réduire sous le peg. Qui peut rembourser, contre quel actif et avec quelles limites : voilà les questions utiles.
Risques à considérer
- Une réserve défaillante ou gelée peut bloquer le remboursement
- Des liquidations ratées peuvent laisser l’émission sous-garantie
- Les ventes paniques peuvent dépasser la liquidité du peg
Questions fréquentes
Stablecoin et peg, est-ce la même chose ?
Non. Le stablecoin est le token et son système de garantie ; le peg est le taux de change visé. Viser le dollar ne dit rien des droits de remboursement ou de la décentralisation.
