Rendements et Retours
LTV
Ratio Prêt-sur-Valeur
Valeur de la dette divisée par celle du collatéral
Définition
Le loan-to-value est la valeur de la dette divisée par celle du collatéral. Le LTV actuel d’une position se distingue du LTV maximal autorisant l’ouverture ou l’augmentation du prêt, ainsi que du seuil de liquidation.
Le LTV indique quelle part de votre collatéral vous avez déjà empruntée. Plus il est haut, moins il faut de baisse pour déclencher la liquidation.
Exemple
Une dette de 1 000 $ contre 2 000 $ de collatéral donne 50 % de LTV. À 1 500 $ de collatéral, il monte à 66,67 % ; avec un seuil fictif de 75 %, la liquidation commence sous 1 333,33 $, hors intérêts.
Comment ça marche
Le protocole valorise dette et collatéral via ses oracles. La limite d’emprunt initial laisse une marge avant liquidation ; emprunter le maximum consomme immédiatement une partie de cette marge.
Pourquoi c'est important
C'est le paramètre qui détermine votre prix de liquidation, donc la survie de votre position. La plupart des liquidations viennent d'un dimensionnement calé sur le maximum autorisé.
Risques à considérer
- Les intérêts augmentent le LTV même à prix stable
- Un collatéral corrélé peut décrocher face à l’actif de dette
- La gouvernance peut réduire la capacité d’emprunt autorisée
Questions fréquentes
LTV et facteur de santé, quelle différence ?
Le LTV vaut dette/collatéral. Pour un seul collatéral, le facteur de santé vaut seuil de liquidation/LTV actuel ; sous 1, la position est liquidable.
