Trading et AMMs
Pool de Liquidité
Réserve de Liquidité
Actifs détenus par des contrats pour les swaps ou le prêt
Définition
Un pool de liquidité détient des actifs dans des contrats pour les swaps ou le prêt. Dans un AMM, les parts LP représentent un panier de réserves qui évolue ; dans un marché de prêt, elles représentent des créances sur les emprunteurs.
Un pool de liquidité est une réserve commune d'actifs contre laquelle tout le monde peut échanger. Vous y déposez deux actifs, vous touchez une part des frais, et le pool arbitre votre position à votre place.
Exemple
Un pool sans frais contient 100 ETH et 200 000 USDC. Ajouter 1 ETH et 2 000 USDC donne 1/101 du nouveau pool, soit environ 0,99 %, pas 1 %, sans ajustement de liquidité minimale.
Comment ça marche
Les dépôts créent des créances selon les règles comptables du pool. Les swaps changent les réserves ; le prêt échange la liquidité disponible contre une dette. Même nom, risques différents.
Pourquoi c'est important
C'est la brique de base du trading en DeFi : elle permet à n'importe quel actif d'avoir un marché, et elle explique pourquoi la fourniture de liquidité passive déçoit si souvent.
Risques à considérer
- L’arbitrage modifie la composition des parts AMM
- Le depeg d’un actif peut contaminer tout le panier
- Une utilisation élevée du pool de prêt peut retarder les retraits
Questions fréquentes
Pool de liquidité et token LP, quelle différence ?
Le pool détient les actifs ; le token LP comptabilise une part. Certaines positions concentrées utilisent un NFT plutôt qu’un token LP fongible.
