Concepts Techniques
Liquidité Concentrée
Liquidité AMM affectée à une plage de prix bornée
Définition
La liquidité concentrée affecte le capital AMM à une plage de prix bornée plutôt qu’à toute la courbe. Sur Uniswap v3, seule la liquidité dans la plage gagne des frais de swap ; au-delà d’une borne, la position ne contient plus qu’un actif jusqu’au retour du prix ou au repositionnement.
Exemple
Une position v3 ETH/USDC couvre 1 800 à 2 200 $ par ETH. À 2 300 $, elle est entièrement en USDC, hors frais accumulés, et ne gagne plus de frais de swap ; à 1 700 $, elle est entièrement en ETH.
Comment ça marche
Le LP choisit ses ticks inférieur et supérieur et apporte les quantités requises. Les swaps utilisent la liquidité active à chaque tick ; franchir une borne active ou désactive des positions.
Risques à considérer
- Une plage étroite amplifie la conversion d’inventaire et la sous-performance
- Hors plage, la position ne gagne plus de frais de swap
- Le repositionnement paie des frais et expose à la sélection adverse
Questions fréquentes
Concentration et liquidity shaping automatique, est-ce pareil ?
Non. La concentration définit où placer la liquidité. Le shaping peut la distribuer ou la déplacer selon une stratégie ; une plage v3 fixe ne suit pas automatiquement le prix.
