Protocoles et Plateformes
AMO
Opérations algorithmiques de marché
Opérations de marché du protocole utilisant réserves ou actifs émis
Définition
Les Algorithmic Market Operations sont des stratégies contractuelles contrôlées par un protocole. Elles déploient réserves, collatéral ou stablecoins émis selon des contraintes de bilan et de peg. Frax a popularisé le terme ; AMO ne signifie pas automatiquement stablecoin algorithmique sans backing.
Exemple
Dans un AMO fictif, le protocole prête 100 000 USDC jusque-là inactifs à taux simple constant de 4 %. Il gagne 4 000 USDC en un an avant frais, mais ces réserves ne sont plus forcément retirables immédiatement.
Comment ça marche
Le module exécute les opérations de prêt, liquidité ou marché autorisées et comptabilise actifs et engagements. Déploiement des réserves et expansion de l’offre restent limités ; le débouclage restaure le backing liquide.
Risques à considérer
- Les réserves investies héritent du risque de dette irrécouvrable
- Le capital bloqué peut manquer lors d’une vague de remboursements
- Les permissions peuvent augmenter les engagements au-delà du backing prudent
Questions fréquentes
AMO et PSM, est-ce pareil ?
Non. L’AMO est une stratégie de marché plus large. Le PSM échange des actifs de garantie acceptés contre le stablecoin à un taux défini.
